2018年，湖南老牌电气设备公司长高集团(行情002452,诊股)业绩爆雷，一口气亏掉多年利润。

　　经历了业绩“大洗澡”后，利好突然来了。7月中旬，长高集团发布中报预告，预计盈利5000万元至6000万元，实现扭亏为盈。随后不久4800万股限售股解禁，【国家电网考试中心报名电话:158-3221-6191】，实控人马孝武占比近40%。

　　除此之外，长高集团今年以来已经5次中标国家电网项目，其中5月公告，中标1.06亿元输变电项目；7月再次宣布，中标国网4.8亿项目，占2018年营业收入超过45%。

　　不过尴尬的是，期间裁判文书网公布了一纸刑事判决书，作为国家电网的“合格”供应商，长高集团卷入了原国家电网评标专家宋杲受贿案。为中标国网项目，长高集团有高管拿公司专设的基金多次行贿。

　　专项基金行贿国网评标专家

　　国家电网堪称长高集团的“衣食父母”。

　　7月23日，长高集团像往常一样，公告了4个全资子公司中标国家电网4.8亿项目的好消息，占其2018年合并营业收入的45.61%，并且预计将对公司 2019 年及以后年度的经营业绩产生积极影响。

　　像这样的好消息，长高集团今年已经公告了5次。根据长高集团2018年的，来自国网体系的销售额占比14.11%，在其前五大客户中占比68.63%。

　　将长高集团和国家电网联系在一起的还有一纸刑事判决书，裁判文书网披露的原国家电网评标专家宋杲受贿案细节显示，10余家行贿企业卷入（详见链接），长高集团赫然在列。

　　2008年至2009年期间，为顺利中标国家电网招标项目，长高集团副总经理廖某某先后5次给予宋杲现金共计5万元，长高集团全资子公司湖南雁能森源电力设备有限公司总经理黄某某还送予宋杲现金2万元。

　　上述行贿款中，有5万元来自长高集团设立的某个基金，该基金主要用途为职工重大疾病的补助、员工的困难补助、员工科技奖励以及公司的销售费用等。

　　天眼查及公司官网资料显示，长高集团是一家电力设备制造、工程服务、新能源汽车运营及电力交易运营等产业链齐全的综合集团，是国家电网、南方电网公司集中规模招标合格供应商。

　　不过，在2015年，长高集团曾因公司产品质量问题被国网湖北省电力有限公司暂停中标2个月，后者多次进行通报，但至今未经过停标处理。

　　并购商誉炸雷业绩史上最差

　　传统业务渐弱，并购商誉炸雷，转型新能源效益杯水车薪，长高集团2018年出现上市以来首次也是巨额亏损。

　　年报显示，长高集团去年实现营收10.53亿元，同比下降25.60%，归属于上市公司股东的净利润为亏损2.46亿元，由盈转亏。事实上，长高集团去年连亏4个季度，全年净利降幅超过5倍。

　　除新能源汽车业务外，长高集团2018年其余主要业务的营业收入均出现下降。其中，输变电设备业务实现营业收入6.56亿元，同比下降0.44%，毛利率为24%，同比下降3.72%，电力能源设计与服务、总包业务实现营业收入2.81亿元，同比下降45.94%。

　　对于业绩下滑的原因，长高集团表示，“受内部业务及管理架构调整和外部政策环境变化的多重影响。” 因华网电力经营业绩的大幅下滑，计提了商誉减值准备1.82亿元。

　　2016年，长高集团作价3亿收购华网电力100%股份，形成账面商誉2.45亿元。当时长高集团称，收购华网电力旨在改善公司经营状况，增强公司持续盈利能力和发展潜力，提高公司资产质量和盈利能力……

　　但现实是，3年不到，华网电力净利润就由正转负，商誉减值地雷引爆。回顾收购之初，券商唱多研报纷至沓来，但时间会证明一切，从去年开始长高集团鲜有分析师问津。

　　除了华网电力，长高集团当时还欲一并收购郑州金惠，【电网培训机构报名电话:158-3221-6191】，后被曝出长高董事长马孝武之妻踩点突击入股，郑州金惠在并购前短短1年时间内，估值竟暴增逾十亿。此外，郑州金惠在2015年仅千万级别利润的情况下，画出了3年0.9亿、1.2亿、1.6亿净利润贡献的大饼。

　　最终并购流产，否则恐怕又是一雷。

　　二级市场上，长高集团一蹶不振，一度创下近5年新低，2015年牛市中的百亿市值如今仅剩20亿。

　　举债转型讲起网约车故事

　　细看长高集团的财报，传统业务毛利率近几年来一直在走下坡路，利润增速也逐年下滑。